O Penarol Atlético Clube, foi fundado no dia 08 de Agosto de 1947, teve como seus fundadores: Luiz Calheiros Gama, Marcos Esteves, Sebastião Mestrinho, Simões Sales de Souza, Laureano Seixas, Antônio Gesta Filho, com sede própria estabelecida na Av. Solimões nº. 889 – Centro.
A sociedade tem por fim promover a educação física do desporto em todas as suas modalidades em caráter amadorista, profissional e também reuniões desportiva, social, cultural e cívica.
Apesar de fundado em 1947, o primeiro Campeonato Amazonense de Futebol que disputou foi em 1980. Jogou seguidamente até 1989 e os anos de 1991 e 1993.

Retorno ao profissionalismo
Em 2006, o Fast Clube, time tradicional de Manaus, resolve mandar seus jogos no município de Itacoatiara e chega ao vice-campeonato. Com o sucesso do Fast Clube e com a volta do Campeonato Amazonense de Futebol - Segunda Divisão, o clube volta ao profissionalismo em 2007, estreando em Itacoatiara no Estádio Floro de Mendonça contra o Holanda, perdendo por 1x0. Foi o 5º colocado no campeonato.
Em 2008 consegue o vice-campeonato e ascende para a 1ª divisão do Campeonato Amazonense de Futebol.
Em 2009, o clube se auto-intitula "o legítimo representante de Itacoatiara" e o Fast Clube, sem apoio político, regressa a Manaus. No jogo de estreia, no Estádio Floro de Mendonça, vitória sobre o Fast Clube por 2x1.

Imagem de uma partida entre Peñarol e Rio Negro,
no Floro de Mendonça pelo estadual de 2008


Equipe do Peñarol antes de uma partida
pelo campeonato amazonense 2009

Autor, Letra e Música: Marcos Lima
Arranjos: William de Paula e Alcimar Santos (Preto)

Tenho orgulho de ser Peñarol
Este time tantas vezes campeão
Suas cores guardo no coração
Feliz de quem veste a camisa azul e branca

A velha cerpa com gestou mil
Levanta o estandarte da vitória
Sai do peito um grito forte que diz
Feliz de quem veste a camisa azul e branca

Só quem traz no peito esse amor sabe bem
O que é ser Peñarol
O seu lema gloriose é vencer
Com sangue e garra lutando até morrer

Peñarol, Peñarol, Peñarol
Tens a fama de ser lutador
Nasceste forte com o brasão de vencedor
Bravo leãos és rei
Lutando até morrer

Campeonato Amazonense

Primeira Divisão